我們預(yù)計Q345Bh型鋼價格下跌趨勢將延續(xù)到今年三季度
雖然，5月13日當周2013年9-12月的Q345B螺旋焊管遠期曲線較一個月前平緩，市場價格預(yù)期整體轉(zhuǎn)為看跌，但9月和12月合約的價差已從一個月之前的1.25美元/噸收窄到0.5美元/噸，主要原因在于12月價格降幅較小。因此，渣打建議鋼鐵企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)計劃買入2013年10月、11月和12月遠期，當前交易價格為110美元/噸左右。貿(mào)易商和礦山應(yīng)賣出2013年7月遠期，當前交易價格為116美元/噸，預(yù)期該合約降幅將超過遠期曲線暗示的幅度。
近期Q345Bh型鋼市場情緒的轉(zhuǎn)變反映出貿(mào)易商和鋼企對中國鋼材需求在4、5月份適度好轉(zhuǎn)之后，將從6月份起進入疲軟期的普遍預(yù)期。未來3個月中國鋼材產(chǎn)量的暗淡前景對Q345Bh型鋼需求產(chǎn)生消極影響。若產(chǎn)量從今年4月份的6565萬噸降低2%，即130萬噸，則意味著僅6月份對62%品味Q345Bh型鋼的市場需求就降低210萬噸。在鋼企、現(xiàn)貨貿(mào)易商和礦山均預(yù)期下半年Q345Bh型鋼供應(yīng)會高于上半年的時候，中國Q345Bh型鋼需求的季節(jié)性回落將增加未來3個月Q345Bh型鋼價格下行的可能。
曾經(jīng)一度令中國鋼鐵企業(yè)十分頭痛的Q345Bh型鋼價格上漲問題，終于在這個經(jīng)濟的冬天，得到了極大程度的解決。
剛剛過去的一周，全球Q345Bh型鋼市場情緒迅速由謹慎轉(zhuǎn)為看跌，為Q345Bh型鋼價格帶來強烈的不利因素，促使鋼鐵企業(yè)和交易商進一步降低庫存。渣打銀行表示，Q345Bh型鋼價格下跌早于預(yù)期，因此調(diào)低了2013年和2014年Q345Bh型鋼價格預(yù)測，2013年全年的價格從138美元/噸下調(diào)至128美元/噸，2014年Q345Bh型鋼價格從125美元/噸下調(diào)至120美元/噸。
5月10日-17日一周，62%Q345Bh型鋼現(xiàn)貨價格每噸降低7美元，至123美元�！爸拔覀冾A(yù)期由于中國鋼企需求季節(jié)性回落，Q345Bh型鋼價格將從6月回落，但由于中國經(jīng)濟增長弱于預(yù)期及海運供應(yīng)改善，此輪降價提前于我們的預(yù)期。隨著鋼廠計劃從6月起減產(chǎn)，我們預(yù)計Q345Bh型鋼價格下跌趨勢將延續(xù)到今年三季度�！痹虮硎�。
5月份，渣打與現(xiàn)貨貿(mào)易企業(yè)的交流顯示，很多企業(yè)正盡力避免持有在岸庫存。這意味著貿(mào)易商正試圖向買家出售仍在海運途中的Q345Bh型鋼。采取這一策略的主要目的是在廣泛預(yù)期下半年Q345Bh型鋼供應(yīng)會增加的情況下，避免承受現(xiàn)貨市場風險。
在低庫存策略背景下，鋼廠只從現(xiàn)貨市場購進少量Q345Bh型鋼原材料。估計過去兩周鋼廠很有可能已經(jīng)進一步去庫存，以使庫存在6、7月份減產(chǎn)之前降至很低的水平。不過，渣打提醒鋼廠和Q345Bh型鋼貿(mào)易企業(yè)不要對礦山如期增加供應(yīng)過于樂觀，建議利用7月以后的季節(jié)性低價期間逐步增加Q345Bh型鋼庫存。http://cnjiangzhi.com/
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