4月12日當(dāng)周,Q345B方管期貨價(jià)格繼續(xù)反彈,3900一線承壓
4月12日當(dāng)周,螺旋鋼管期貨價(jià)格繼續(xù)反彈,3900一線承壓,現(xiàn)貨企穩(wěn)小漲,進(jìn)口Q345B方管價(jià)格重回140美金上方,國(guó)產(chǎn)Q345B方管企穩(wěn),廢鋼和冶金焦則延續(xù)跌勢(shì)。
我們維持觀點(diǎn),即:短期Q345B方管價(jià)格可能保持堅(jiān)挺,對(duì)沖廢鋼和焦炭?jī)r(jià)格的疲軟,Q345B方管生產(chǎn)成本或在3800元/噸附近保持平穩(wěn)。鋼材社會(huì)庫(kù)存基本保持前一周的去化速度,呈現(xiàn)環(huán)比穩(wěn)步下降的態(tài)勢(shì),但同比增速維持略高于20%的水平。這說(shuō)明當(dāng)前需求平穩(wěn),但力度有限,在高產(chǎn)量和高庫(kù)存面前仍顯得杯水車(chē)薪。
Q345B方管據(jù)悉目前工地新開(kāi)工不充分,這對(duì)短期鋼價(jià)形成壓力,但卻提升了未來(lái)需求釋放的預(yù)期,同時(shí),房地產(chǎn)調(diào)控新政難阻房企拿地?zé)崆?京滬再現(xiàn)高溢價(jià)地塊,房企購(gòu)地增加同樣利好需求前景。預(yù)計(jì)短期Rb1310在3700-4000之間震蕩的大格局未改,建議3700-3800元/噸之間逢低建立多單。
套利策略——維持觀望
4月12日當(dāng)周,次主力合約Rb1305對(duì)主力合約Rb1310貼水顯著擴(kuò)大,由貼水60元/噸擴(kuò)大至貼水126元/噸。由于近月不活躍,遠(yuǎn)月上漲,結(jié)果近遠(yuǎn)月貼水放大。出于近月流動(dòng)性不足的考慮,建議投資者保持觀望。
套保策略——期現(xiàn)套利盤(pán)獲利了結(jié)4月12日當(dāng)周,基差大幅走強(qiáng),現(xiàn)貨與次主力合約Rb1305基差從貼水108元/噸收窄至貼水42元/噸。該現(xiàn)貨貼水已低于持倉(cāng)成本,期現(xiàn)套利空間消失,建議前期進(jìn)行期現(xiàn)套利的貿(mào)易商獲利了結(jié)。
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